本期重點
人工智能算力最大的需求方（上）
公司營收來源分析
OpenAI 特殊的產業位置
FutureSearch 的研究
成長超預期、業務多元化（下）
美國版的 Super App
在中國，有所謂「超級應用（Super App）」的案例，其中以 WeChat（微信）最具有代表性。WeChat 最初是一款即時通訊與社交應用，但逐步演進為一款涵蓋「社交、支付、電商、小程式、政府服務、生活票務、出行、醫療、理財」等多元功能的應用。它採用了「社交平台＋開放生態」的模式，用戶可以在同一個應用上，完成聊天、付款、訂餐、叫車、辦理行政業務、生活理財等多樣服務，在服務整合與用戶習慣上形成非常強的使用黏性。
然而，在美國由於互聯網發展較早、監管框架及用戶習慣不同，形成了多款專屬功能的應用，例如：電子商務的 Amazon、網路搜尋的 Google 以及社交平台的 Meta 等，尚未真正出現與中國同類型的單一超級應用。
直至 ChatGPT（OpenAI）於 2022 年底問世，在兩至三年間快速累積用戶、推出「Apps in ChatGPT」開放第三方服務整合（如 Walmart、Spotify、DoorDash、Zillow、Canva 等），使其具備成為超級應用（Super App）的潛在條件。
今天，我們將探討這家潛力無窮，同時也是牽動整個人工智能行業需求的公司。
人工智能算力最大的需求方
OpenAI 在日前出現在許多重要的頭條新聞上，包括：
9 月 10 日，Oracle 宣佈與 OpenAI 有一筆為期五年 3,000 億美元/約 4.5 GW 的訂單，當天 ORCL 股價大漲 36%。
9 月 22 日，Nvidia 將對 OpenAI 投資最高達 1,000 億美元，目標在未來部署 10 GW 的 Nvidia 系統，當天 NVDA 股價上漲 4%。
10 月 6 日，OpenAI 公佈將對 AMD 下單數百億美元，目標在未來部署 6 GW 的 AMD 晶片（相當於新加坡的平均電力需求），當天 AMD 股價大漲 24%。
10 月 13 日，經過 18 個月的溝通，OpenAI 公佈與 Broadcom 共同開發晶片，預計 2026 年下半年開始交付，目標在未來部署10 GW 的資料中心系統 ，當天 AVGO 股價大漲 10%。
與 Nvidia、AMD 與 Broadcom 的交易將使 OpenAI 在未來數年獲得 26 GW 的算力，大致相當於 26 座核反應爐的發電量。除此以外，Microsoft 從過去到現在一直是 OpenAI 的算力提供者。 OpenAI 也與 Google、 Amazon 和 CoreWeave 有資料中心算力的合約。可以說，
OpenAI 已經成為人工智能算力最大的需求方，一舉一動都牽動著整個行業的神經。
表一 OpenAI 對於算力的需求
公司營收來源分析
我們不禁要問，OpenAI 為什麼需求這麼多算力？