Nvidia 的投資價值（一）
人工智慧帶來的重大機遇
內容摘要
人類進入第五次產業革命
不僅是一家晶片公司
人工智慧的重大機遇
Nvidia 的核心競爭力
Nvidia 商業模式的精髓
Nvidia 加速運算與人工智慧模型的應用場景
人類進入第五次產業革命
上周三盤後，Nvidia 公司公布最新季度業績報告，公司不但在營收和獲利上雙雙超越分析師預期，更在未來的業績指引 (guidance) 上全面碾壓分析師展望，AI 的 iPhone 時刻到來。在已經龐大的市值下，Nvidia 週四股價從前一天收盤價的 305.38 美元大幅攀升 24.36% 到收盤的 379.80美元。公司估值在一天內增加了 1,840 億美元，創下美國證劵史上，上市公司單日市值增加最高的紀錄。Nvidia 的市值逼近一兆美元的大關，公司CEO 黃仁勳 (Jensen Huang) 的財富也在一天內增加了 64 億美元。
從 2022 年 11 月 OpenAI 發布的人工智慧 (Artificial Intelligence， AI) 聊天機器人ChatGPT 造成轟動以來，ChatGPT 的月活躍用戶數在短短的 2 個月內突破一億。速度比火熱的社交媒體 TikTok 快了4 倍，更是當年紅極一時 Insatgram 的 15 倍 (表一 不同應用程序達到一億月活躍用戶數所花的時間)。經過 OpenAI 5 年的努力，ChatGPT 揭開了人類進入人工智能時代的序幕，而在背後訓練 ChatGPT 等大型語言模型的引擎，就是 10,000 個 Nvidia A100 晶片。從個人電腦、智能手機、移動互聯網、雲端運算到人工智慧，人類進入了第五次產業革命。
表一 不同應用程序達到一億月活躍用戶數所花的時間
不僅是一家晶片公司
近 40 年來， 摩爾定律主導了電腦產業的發展， 而電腦產業也影響了各行各業。 摩爾定律認為，在同樣大小的晶片上，電晶體的數目大約每兩年增加一倍，電腦的成本則減半。在實務上，半導體廠商每 18 個月就能夠以一半的成本提供相同的運算能力，或是以一樣的生產成本將運算能力倍增。
但是，Jensen Huang 認為摩爾定律想法已經成為過去。在同樣的成本與消耗的電力下，運算能力每 18 個月隨時間呈指數上升的趨勢已經趨緩。然而，運算的技術卻如光速般的發展。運算能力的進展不再僅僅是「晶片」的問題，而是「晶片和軟體」的問題。在背後造成運算能力超光速發展的曲速引擎是「加速運算」 (accelated computing)，而加速運算能量的來源就是「人工智慧」。
多年來，Nvidia 致力於為其晶片開發出完整的軟體生態系統，將公司打造為一個「資料中心規模的加速運算平台」。以晶片、系統、 加速庫 (acceleration library)、 雲端服務以及人工智慧形成完整的解決方案，成為客戶應付挑戰的致勝利器，並與新的市場形成合作夥伴關係。可以說，今天的 Nivida 不僅是一家晶片設計公司，更是一家提供完整加速運算解決方案的公司。
人工智慧的重大機遇
在產業應對可持續性、生成式 AI 與數位化等巨大挑戰的今天，加速運算與人工智慧的興起的正是時候 (表二 今天企業面臨的挑戰)。如果沒有摩爾定律， 隨著運算量的激增， 資料中心消耗的能源就會不斷飆升，企業將難以實現淨零排放的目標；而生成式 AI 展現出來的強大能力， 也讓企業產生了需要重新思考產品設計與商業模式的急迫感； 產業內的各個企業正競相推動數位化轉型， 尋求以轉變為以軟體為驅動的技術公司；每個企業都力求成為推動變革的一方， 而不是被變革所淘汰的一方。
表二 今天企業面臨的挑戰
從運用人工智慧運作未來的虛擬工廠到修復失落羅馬時代的工藝品，從碳捕捉 (carbon capture) 和太陽能電池材料的科學到氣候變化的研究，從微晶片的運算光刻技術(computional lithography technology) 到製造最小的機器，再從人工智慧的安全到自動駕駛技術的實現。從交通運輸、醫療保健、製造業、金融服務、服裝零售、媒體娛樂到電信傳輸，全球的大公司都在企圖使用人工智慧實現公司價值的最大化。人工智慧對人類社會的影響將是無遠弗屆，對人類生活的滲透也將無所不在。
如果把人工智慧比喻為現代人的角色，我們可以看到：
翻譯者：人工智慧可以將文字轉化為程式、音樂、文章、圖案、資訊等創造性的發現，將影片的動作轉化為動畫，將指令轉化為行動。
治癒者：人工智慧可以探索人類與眾不同的基因組成， 在新的威脅形成之前建構模型， 尋找防止入侵的治療方法。
具有卓越遠見者：人工智慧可以創造新的醫學奇蹟， 提供全新的視角看待我們的太陽，保護人類在地球上的安全。
導航者：人工智慧可以在海量的內容中發現獨特的資料，以及任何故事的完美場景。
創作者：人工智慧可以從快照創造 3D 體驗， 為我們的虛擬自我新增現實的層次。
得力的助手：人工智慧可以讓我們腦力激盪的結果 (如室內設計) 帶入實際的生活，可以分享上百萬程式設計師的智慧，將我們的想法轉變為虛擬世界，甚至可以幫忙寫劇本，為文字注入生命， 譜寫旋律。
Nvidia 的核心競爭力
Nvidia 發明了「加速運算」來解決普通電腦無法解決的問題。然而，加速運算來之不易，需要對「晶片、系統、 加速庫到重構應用程式」所構成的堆疊 (stack) 進行全方位的發明。 每個經過最佳化的堆疊， 都會加速一個應用領域的發展。從繪圖技術、成像、粒子與流體力學、量子物理學、資料處理到機器學習，一旦經過加速之後，應用程式就可以擁有驚人的速度，同時可以擴充到多部的電腦。
