川普主政下的美國（一）
川普的預算政策
美國的債務問題
美國經濟發展良好，企業創新十足，但是，對於國家龐大的負債似乎手足無措。美國的國家債務高達 36 兆美元。每年的利息費用將近 8,000 億美元，佔聯邦政府總支出約 14%。2024 年，美國的稅收約 4.9 兆美元，支出卻高達 6.8 兆美元，形成每年將近 2 兆美元的預算赤字。在過去的二十年，美國的政府預算從來沒有平𧗾過。
美國的國力或許還可以支持如此高額的負債，但美國財政政策的道路卻是難以持續的。我們在之前的文章中也提到，如果美國財政赤字的趨勢持續，由於利息費用持續高漲，當國家無力償還本金下，而僅能勉強支付利息時，美國在未來 30 年可能形成國家發展的瓶頸。
美國債務的問題形成市場長期的隱憂。2022 年 8 到 10 月間，因為 10 年期公債殖利率上升到 5%， 造成市場出現高達 10% 大幅度的回調。目前，自從聯準會於 9 月開始降息以來，10 年期公債殖利率卻出現反向上升 75 點的背離狀況。12 月，在鮑威爾鷹派降息的說法下，S&P 500 在 12 月不但沒有聖誕行情，還出現下跌。
國會兩黨缺乏財政紀律是個難解的問題，這個時候，美國迎來了終生經商的川普為總統，為市場帶來一陣旋風。川普當選總統以來，除了提出減稅的重大利多外，還計劃以增加收入和減少支出的方式降低美國的預算赤字。
這看起來有些矛盾，川普設立政府效率部門（Department of Government Efficiency，DOGE）固然可以減少浪費，降低支出。但是，減稅基本上是降低稅收，川普主政下的美國如何在減稅下增加收入？川普政府有辦法改變美國入不敷出的財政軌跡嗎？
