Michael 的美股研究

Share this post

User's avatar
Michael 的美股研究
山雨欲來的市場回調(下)
市場形勢分析

山雨欲來的市場回調(下)

市場回調的重要訊號

Michael Chang's avatar
Michael Chang
Aug 11, 2025
∙ Paid
11

Share this post

User's avatar
Michael 的美股研究
山雨欲來的市場回調(下)
3
Share

本期重點

  • 攻堅無力的多頭(上)

  • 放緩的非農就業人數

  • 私營部門的就業分析

  • 公營部門的就業分析

  • 雙重打擊的就業市場

  • 結構惡化的失業人口(中)

  • 庫存帶來的滯後反應

  • 持續收縮的製造業

  • 成長放緩的服務業

  • 整體經濟成長趨緩(下)

  • 市場回調的重要訊號

整體經濟成長趨緩

目前,亞特蘭大聯準會的 GDPNow 模型預計第 3 季 GDP 成長率為 2.5%,但根據 Blue Chip Economic Indicator (BCEI)超過 50 位經濟學家的共識預期,第 3 季 GDP 成長率在 1.6% 到負 0.3%之間,平均約在 0.7%~0.8% 左右(表十八)。兩者的預估雖然都比第 2 季的成長率放緩,但差異巨大。

表十八 GDPNow 模型預計 GDP 增長率

私人庫存投資

亞特蘭大聯準會 GDPNow 模型與 Blue Chip Economic Indicator (BCEI)預計的差異主要來自於,GDPNow 模型預計,個人消費支出和私人庫存投資將分別貢獻第 3 季 GDP 1.37% 和 0.82%。

表十九 GDPNow 模型預計 GDP 增長率個別因素的貢獻

This post is for paid subscribers

Already a paid subscriber? Sign in
© 2025 PAMC Research
Privacy ∙ Terms ∙ Collection notice
Start writingGet the app
Substack is the home for great culture

Share