惠譽調降美國信用評級的影響
遲來的信用調降
今年 5月 24日，惠譽（Fitch）在美國債務上限之爭時將美國的 AAA 評級列入“負面觀察名單”，8月1日週二將美國長期外幣債務評級從 AAA下調至 AA+，展望卻從負面轉爲穩定。這是惠譽第一次對美國的評級下調，時間來得有點愕然。
惠譽表示：
儘管 6月民主共和兩黨同意暫停債務上限之爭至 2025年1月，但過去二十年中，美國的治理標準持續惡化，包括財政和債務問題。美國反覆出現的債務上限政治僵局和常常拖到最後一刻才出現的解決方案削弱了人們對美國財政管理能力的信心。
這樣的說法似乎將「美國過去二十年治理持續惡化」的問題，以一次的評級下調作為反應。殊不知 「先說不，再協商」 本來就是美國的政治常態， 只是現在的政客演得更劇烈（dramatic）而已， 本質並沒有改變。政治的這一場大戲， 如果以政客所說的政治語言來評斷的話， 那就是被政治本身所誤導。
美國的債務上限關乎著美國的信用，沒有人負擔得起這樣的政治責任，讓美國產生信用違約，政客的心中心知肚明，只是嘴巴不講。 政客的戲碼上演多了，自然會被看透。
債務上限的談判已經是「雷聲大，雨點小」。今年 6月，民主共和兩黨同意暫停債務上限之爭至 2025年1月，反而是一種政治上的進步。惠譽需要做更多的政治分析，而不是看政治的表象
其次，惠譽預計：
美國一般政府赤字佔 GDP的比例將從 2022年的 3.7%升至 2023年的 6.3%，2024年這一比例將擴大至 6.6%，2025年將進一步擴大至 6.9%。
美國的預算赤字長久以來一直是經濟學家辯論的問題，已經不是新的消息，並沒有學理上的標準說明預算赤字必須佔 GDP 多少百分比才合理。
而美國得天獨厚的地方就是美元為全世界的獨一無二的儲備貨幣，沒有任何一個國家的貨幣有取代它的可能。換句話說，美國可以一直增加它的舉債上限， 只要全世界的國家和投資人願意買單。
當然，美國的舉債上限也有限制。
這個限制在於當一個國家的稅收如果完全拿去支付發債的利息時，這個國家就用盡了它的舉債空間。同時，精明的債券投資人還會扣除這個國家「寫進法律的、每年必須支付的」固定支出，例如退休、養老、醫療等等的費用 （即一般所謂的 Entitlement）。在扣除這些金額後，還能夠支應利息的基礎上，就形成舉債的上限。關鍵在於這個上限距離還很遠，同時美國的GDP也還在增長，稅收也會隨著時間而增加。
如果根據政府赤字佔 GDP的比例調整信用評比， 美國由於在疫情期間，實行巨大的財政刺激計劃，造成政府赤字的上升，惠譽反而應該調整的是短期信用，而非長期信用。 在短期信用連續三年惡化的情況下，再來下調長期信用也不遲。
惠譽身為美國三大信用評級機構之一，同時預計：
9月份美聯儲將進一步加息 25個基點，將聯邦基金利率推高至 5.5%到 5.75%的區間。
以目前美國通膨下降的速度來看，這個預期也不一定能實現。
最後，惠譽指出：
由於信貸條件收緊、商業投資疲軟和消費放緩等因素，美國經濟可能會在今年四季度和明年一季度陷入“溫和”衰退。
但是，以美國家庭高額的存款、改善的資本負債結構、強大的經濟韌性來看，這樣的預估到時候恐怕還要被打臉。聯準會極有可能在經濟不衰退的情況下，完成降低通膨的使命。
整體來看，惠譽調降美國信用評級對股市的影響，如果有短空，也是長多，反而是逢低買進的好機會。